A股市场异动：大模型驱动算力基础设施需求爆发，云计算ETF领涨

股票行情 2025年01月01日 22:27 691 金融快讯

12月26日A股市场中，通信、国防军工、电子、计算机等板块领涨，高速铜连接、光模块（CPO）、光通信、光芯片等概念指数更是大幅上涨。云计算50ETF（516630）盘中涨幅一度超过2%，其中科华数据、奥飞数据、光环新网、云天励飞、拓尔思等权重股涨幅居前，科华数据甚至涨停。

这一市场波动与近期大模型技术发展密切相关。中信建投研报指出，国内外大厂都在快速迭代升级大模型，例如豆包模型日均tokens使用量已突破4万亿，较5月发布时增长33倍以上；OpenAI也发布了性能提升3倍的o3模型。模型能力的提升和应用场景的拓展，直接驱动了算力基础设施的需求激增。

中信建投预测，2025年科技巨头资本开支强度仍将保持高位，建议关注海外及国内算力产业链全环节，包括GPU、交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等。

云计算50ETF（516630）的持仓股集中在AI服务器、光模块、数据中心、液冷服务器、算力设备、数据要素等热门概念，这使其成为把握算力产业链投资机会的重要工具。该ETF管理费率和托管费率合计仅为0.2%，在同类产品中处于最低水平。

深度分析：大模型浪潮下的投资机遇与挑战

当前的大模型热潮无疑为算力基础设施建设带来了前所未有的机遇。然而，投资者也需谨慎考虑以下几点：

技术风险： 大模型技术仍在快速发展中，未来可能面临技术瓶颈或新的竞争模式，影响相关企业的长期发展。
政策风险： 政府监管政策的变化可能对相关产业发展产生影响，需要密切关注相关政策动向。
竞争风险： 算力产业链竞争激烈，企业盈利能力存在不确定性。
估值风险： 部分相关公司估值较高，存在估值回调的风险。

投资建议：

投资者应理性看待市场波动，避免盲目跟风。建议关注具有核心技术优势、商业模式清晰、财务状况良好的企业，并进行充分的风险评估，分散投资，降低风险。同时，密切关注大模型技术发展趋势和政策变化，及时调整投资策略。对于云计算50ETF(516630)等指数型产品，其分散投资的特点可以有效降低个股风险，为投资者提供了一种相对稳健的投资途径。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。

标签： A股云计算大模型算力 GPU